以太坊便是公链之王，不接受辩驳

发布时间：2025-04-27　点此：76次

来历：36氪

来历 | Odaily星球日报（ID：o-daily）

文 | 秦晓峰

运营 | 盖遥

修改 | Mandy王梦蝶

作为公认的「公链之王」，以太坊曩昔两年的路崎岖崎岖。

USV 合伙人 Joel Monegro 曾点评以太坊的社区为 chaotic but vibrant——紊乱之中又充满活力，实际确实如此。

紊乱在于：一方面，1CO 募资需求骤减后，ETH 价格一路走低，收益远低于其他干流币；另一方面，一拖再拖的 ETH2.0 使得「画大饼」的质疑之声四起，不知道何时落地，矿工出路未卜；此外，社区争辩、管理窘境等工作频发，也令外界对以太坊生态的安稳程度画上问号。

活力则在于：2019 年，去中心化金融（DeFi）的故事为以太坊带来新的生态昌盛，在以太坊区块链上的 DeFi 运用持续添加，2020 年 2 月 15 日，DeFi商场锁仓值创前史新高，到达 12.21 亿美元。越来越多的人信任，以太坊外无 DeFi。

一起，一众出色开发者仍活泼也只愿活泼于以太坊生态之中，曩昔几年，以太坊生态体系不断扩大，开发环境不断改进。依据 Ethereum1MillionDeveloper 数据显现，现在以太坊区块链上有 20 万活泼开发者。以太坊一向被仿照，从未被逾越。

一起，在对以太坊深入研讨后，Odaliy星球日报以为，2020 年下半年的以太坊或许迎来新的高光时间。

从币价层面而言，以太币本年一改颓势，走势微弱，尽管近来有所回调，本年累计收益仍超越大部分干流币。CFTC（美国产品期货买卖委员会）也于近期屡次向媒体喊话，以太坊期货将在本年正式经过。

从生态层面看，夏日 ETH2.0 的阶段 0 信标链（Beacon）行将上线，标志着以太坊正式迈入 POS 新时代；而 DeFi 生态在 ETH2.0 之下也将进一步昌盛，促进以太坊生态活泼，并将在链上锁住更多的以太币，进一步削减商场流通量。

在一众公链仍如无头苍蝇找禁绝方向的时分，以太坊的王者归来之路显着更明晰。

那么 ETH2.0 的开展终究怎么，面临哪些问题？影响 ETH 价格的要素还有哪些呢？

ETH2.0 不再是坐而论道

众所周知，ETH1.0 最为人诟病的，便是处理速度缺乏，即 TPS（Transaction Per Secound，买卖吞吐量）不高，现在仅为 8.4，并一向在这一数值邻近。相比之下，POS 公链的 TPS 一般都是这个数字的几倍乃至十几倍。

而 ETH2.0 的方针便是进步以太坊的可扩展性（进步 TPS）、安全性（POW 转向 POS）和可编程性。以太坊创始人 Vitalik Buterin（V 神）屡次表明：“ETH2.0 能处理的买卖量，比现有版别高出 1000 倍，这将让以太坊成为真实的国际核算机。”

1、缓不济急的阶段 0

ETH2.0 的完结并非一朝一夕的工程，需求分红多个阶段进行，其间最重要的是前面三个阶段：阶段 0、阶段 1 以及阶段 2。

ETH2.0 路线图，没有固定的时间表

阶段 0 会引进信标链（Beacon Chain），将其作为整个以太坊 2.0 网络的 “指令和操控” 中心；阶段 1 会引进分片链，答应数据存储在这些分片链上可是不在分片链上处理买卖；阶段 2 引进分片虚拟机，答应在分片链上处理买卖。

值得注意的是，阶段 0 尽管不支撑账户、财物搬运和运转智能合约，但仍能够将其看作是以太坊迈入 POS 新征途。由于信标链将运转 POS 协议 Casper，并且用户能够在链上存入 32 个 BETH （Beacon ETH）成为验证者，质押之后也能取得 BETH 收益。

（Odaily星球日报注：BETH 仅能被验证者运用，不能在链上搬运，也无法转入买卖所买卖）

图为“V神”发表的以太坊典当鼓励方针

依据以太坊开发者开端的规划，阶段 0 将在 2020 年 1 月 13 日上线发起。但在 2019 年 10 月，开发者决议将分片数量（阶段 1）从 1024 个削减到 64 个，所以发布计划被推迟了。

本年 3 月 6 日，V 神在承受 Block TV 播客采访时称，ETH2.0 阶段 0 将在本年夏天发起，POS（权益证明）总算要成为实际了。ETH2.0 客户端完结团队 Prysmatic Lab 的首席执行官 Preston 也表明，阶段 0 主网将在第二季度末发起主网。

沉寂了两年，ETH2.0 总算将在本年正式面世。不过鉴于此前以太坊社区此前屡次跳票，一些人也对这一落地时间产生疑问。

“大概率不会（跳票），但这种工作也很难打包票的。“以太坊研讨者、EthFans 主编阿剑仍然充满信心，”阶段 0 技能标准上应该是满足清楚了，接下来要看的是客户端完结的健旺度，这个方面是需求有耐性的。”

阶段 0 的成功面世，离不开生态之中许多优异开发者支付的尽力。

“现在 ETH2.0 研讨团队应该首要有两个，一个是基金会旗下，直接归属于研讨员的团队；另一个是 quilt 团队，他们原本是担任 ewasm 研讨的，现在也在致力于阶段 2 研讨。”阿剑告知 Odaily星球日报，“别的还有 8 个客户端完结团队，客户端完结团队只担任完结客户端（软件），不直接参与研讨。”

这 8 个 ETH2.0 客户端研讨团队分别是：ChainSafe Systems、PegaSys、Harmony、Prysmatic Labs、Sigma Prime、Status、Trinity、Nethermind。

依据以太坊研讨员 Grant Hummer 所说，上述 8 个团队均由以太坊基金会拨款赞助，且每个客户端都各有针对性的用例，有的客户端针对智能手机进行了优化，有的客户端是专为企业构建的。

客户端多样性是以太坊的中心准则 —— 假如有一个或两个客户端遭到损坏或是存在缝隙，整个网络不会因而而奔溃。

2、ETH1.0 与 ETH2.0 并存

令吃瓜大众不明所以的是，ETH2.0 阶段 0 上线，是不是意味着现行的 POW ETH1.0 直接被替代？

“信标链不能代表整个 ETH2.0。尔后，POW 的以太坊还会跟信标链共存很长一段时间。ETH 2.0 彻底推出后，POW 链上的状况也会迁移到 2.0 中，应该会变成其间的一个分片。”阿剑解说说。

“ETH2.0 和 ETH1.0 会并行一段时间，由于前期的 ETH2.0 是不支撑转账的，详细需求多长时间彻底切换，估量得需求两年时间。”dForce 及 Blockpower 创始人杨民道告知 Odaily星球日报。

实际上，关于 ETH2.0 与 ETH1.0 怎么转化衔接，现在并没有详细的计划。其时也只要阶段 0 的各项标准现已固定，阶段 1、阶段 2 以及后边的其他阶段都还没有彻底成型固定下来。

“分片体系极具复杂性。这方面咱们也研讨了好一段时间了，也在不断深化，上一年年底呈现了不少研讨上的开展，但还没有呈现特别明晰的解决计划。用分片来完结可扩展性，中心的应战在于状况的分片，大局状况被切开今后，许多咱们了解的区块链范式都不能再持续下去。”阿剑解说说。

依据开发者现在的规划，阶段 1 将在 2021 年交给，阶段 2 将在 2021 年底或 2022 年头交给。

不过，近来 V 神在 ETHLondonUK 会议上表明，阶段 1 的上线时间有望提早，最早将于本年布置分片（sharding）技能。

归纳以上实际状况来看，ETH2.0 阶段 0 本年大概率会上线，这已满足回应此前的种种质疑。

一起，也显现出以太坊微弱的进化才干。“快速迭代进化是「AlphaGo」成功的不二法门，以太坊正在这条成功的道路上狂奔不止。其时的以太坊相似于 2015 年前停留在实验室阶段的 AlphaGo 相同，尽管没有登上国际舞台，但现已显现出无限的进化潜力，假以时日必然会大放异彩。”区块链风投组织 BlockVC 对以太坊的未来表达了看好。

2020 年 ETH 的价格逆袭之战

假如问你：2020 年开年至今，市值前十的的干流币收益最高的是哪几个？很不多人一挥而就的会以为是折半币。

固然，折半币，特别是有着「折半三傻」之称的 BCH、ETC、BSV 曾取得极高的涨幅。但在行情下行的当下，折半币的收益早已大幅缩水，如下所示：

上图现已显现，ETH 本年的收益现已跑赢绝大多数的干流币

此外，查询 ETH/BTC 的价格曲线能够发现，ETH 在曩昔 1 年中长时间处于下降趋势中，但从 2019 年 9 月后，ETH/BTC 价格呈现企稳，并在近期呈现放量反弹。

尽管近来行情欠安，以太坊也呈现短线补跌的状况，但从技能面来看，本年以太币的价格很有或许再次迎来大规划上涨。

1、向好的供需联系：矿工有志愿参与 POS 质押，DeFi 锁仓量还会上升

影响价格最要害的两个要素，永远是：买与卖。

从买方来看，本年以太币的购买需求在不断添加，特别是大户现已开端囤币。加密信息网站 Santiment 研讨显现，自本年年头以来，以太坊富豪榜前 100 名地址再次开端囤币。“尽管现在尚不清楚这些地址和未来价格之间的相关程度怎么，但该数据整体来说显现以太坊看涨。”

除了巨鲸在囤币，一些矿工为了行将上线的 ETH2.0 也在做着囤币预备。前文现已说到，阶段 0 现已迈入 POS 阶段，能够经过质押获利。

“我问过一些显卡挖 ETH 的老矿工，惊讶的是他们囤了许多 ETH 就等着 POS 去质押挖矿。”星火矿池中国商场担任人邱晓栋告知 Odaily星球日报。

“ 或许是 ETH 长时间处在显卡挖矿最高收益的币种之王的位置，让许多矿工频频运用以太坊网络参与深度体会的一起，也对此有了爱情；或许许多出资显卡挖矿的老矿工，在 ETH 挖矿上赚的满足多的钱。总而言之，确实会有许多矿工乐意参与 POS 质押，持续保护以太坊的价值网络的安全。”

实际上，矿工作为天然的「空头」，他们在囤币的一起也相当于削减了商场的抛压，下降了以太币价格的上行压力。

而跟着 ETH2.0 的进一步完善，POS 协议中锁仓的 ETH 数量还将进一步上升。V 神曾达观估量，引进 POS 将会使超越 1000 万个 ETH 被确定在协议中。

此外，DeFi 商场的蓬勃开展，也使得更多的以太币被确定，进一步削减抛压。

2018 年，DeFi 商场尚处于蛮荒，产品数量有限，彼时的假贷产品也只要 MakerDAO 等为数不多的几家且买卖量有限。经过两年的开展， dForce、dydx 等新式假贷产品不断涌现，MakerDAO 的的商场份额也下降到 55% 左右。

DeFi 协议在以太坊上的锁仓效应越来越显着，相似在运用层面的 staking，确定很更多的以太财物。

依据 DefiPulse 数据，从 2017 年 10 月至今，锁仓 ETH 数量呈现上升趋势；特别是 2018 年 10 月至 2019 年 4 月期间，增幅最为显着，超越 150%。2020 年 2 月 15 日，DeFi 商场锁仓值创前史新高，到达 12.21 美元。

尽管近期由于币价动摇，锁仓量有所下降，但也呈现逐步上升的态势。

别的，来自中心化假贷（CeFi）RenrenBit 的数据显现，从上一年 7 月开端，锁仓ETH数量也呈现不断添加的态势，涨幅最高超越 120%。

不过，今日以太坊跌至 170 美元左右，引发外界忧虑：MakerDAO 或许会产生大规划清算，进一步镇压以太币的价格。

对此，MakerDAO 官微回应称，现在整个 Maker 体系典当率在 300% 左右，理论上能够承受 80% 的跌落，无需过火忧虑。

抛压的第三个要素来便是陈词滥调的巨鲸，而其间最不安稳的便是来自 1CO 项目方抛压。

依据 The Block 研讨，从 2018 年 7 月至 2019 年 6 月的 12 月中，经过 1CO 募资的项目方所持 ETH 数量一向在稳步下降。数据显现， 57 个代币融资项目，每个项目均匀每月清算或搬运 2500 枚 ETH （约 53 万美元）。这些项目共筹集了 820 万枚 ETH，其间有 590 万枚 ETH （72%）自代币融资以来已被搬运或清算。

许多的抛压盘，不只使得 ETH 价格难以上升，曾将价格镇压至谷底。但现在，项目方已挨近兜售完毕，以太坊的上升阻力进一步削减。

“项目方的募资 ICO 根本上该出的或许该换成法币的也都换得差不多。新的项目很大运用安稳币，因而新增的来自项目方的抛压会越来越小。”杨民道告知 Odaily星球日报。

综上所述，ETH 的价格上涨要素仍是十分足够的。

2、干流商场认可：CFTC 主席屡次表明看好以太坊期货

2020 年，以太坊的又一利好音讯便是 CFTC 行将经过以太坊期货。

本年 2 月，美国 CFTC（产品期货买卖委员会）主席 Heath Tarbert 在承受彭博社采访时表明，以太坊（ETH）期货正在酝酿中。 “咱们现已看到了以现金结算和什物交割的比特币期货。我的猜想是，咱们还将看到以太坊期货。”

就在 Heath Tarbert 说话完毕后几天，以太坊走势开端变得愈加微弱。接下来两周，以太坊价格从 180 美元一度上涨至 288 美元，涨幅到达 60%。

实际上，这并不是 Tarbert 第一次揭露看好以太坊期货。早在上一年 10 月，Tarbert 就曾表明，以太坊是大宗产品，以太坊期货或许会在 2020 年开端买卖，CFTC 乐意为新产品开绿灯。“我想你很或许会在未来六个月到一年内看到一份以太坊期货合约。”

尽管如此，也有不少人关于以太坊期货的到来持怀疑心情。The Block 的一项查询显现，32% 的受访者以为 CTFC 不会经过以太坊期货。

加密分析师 Noelle Acheson 也表达了自己的质疑。她以为，ETH 与 BTC 存在很大的不同：BTC 总量固定，具有必定的稀缺性，更能感动传统出资者，ETH 仍在不断增发，不具有这一特性；BTC 是没有开发团队的，算法固定，受开发团队影响较小，而 ETH 有开发团队且行将转向 POS，这些不确定性也添加了传统出资者的出资危险。

尽管存在质疑之声，但Odaily星球日报研讨后以为：本年其经过的或许性很大。

首要，CFTC 直接将以太坊定性为大宗产品，将以太坊的管辖权以及监管权从美国 SEC（证券买卖委员会）手中夺了过来。后者将比特币等加密钱银悉数定性为证券，因而一向没有经过比特币 ETF 等衍生品买卖。

再者，CFTC 一向关于加密商场就持有容纳以及开发的心情。2017 年 6月，CFTC 就同意LedgerX 取得数字钱银买卖车牌；2017 年 12 月 1 日 CFTC 首开先河，正式同意了芝加哥商业买卖所集团（CME Group）、芝加哥期权买卖所（CBOE）以及 Cantor 买卖所的比特币期货上市恳求。

终究，CFTC 主席屡次放话会上线以太坊期货，终究食言的或许不大。此外，Odaily星球日报发现，CME 官网此前现已上线 ETH 的实时指数，这也是其官网唯二的两个加密指数（另一个是比特币），能够看作是提早预热，以太坊期货呼之欲出。

CME 官网

另一个问题是，CFTC 经过以太坊期货，关于以太坊以及整个加密商场会形成什么影响？

对出资者而言，以太坊期货无疑是一个严峻利好，但也躲藏危机。

“假如有以太坊期货，必定会添加以太坊对干流资金的招引力，价格上是难以判别的。”杨民道表明，关于以太坊未来价格不能盲目达观。

对照比特币期货走势，或许能够得到一些启示。2017 年 11 月 1 日 CME 宣告推出比特币期权，彼时比特币价格只要 6200 美元；在接下来两个月中，价格日新月异，并在 12 月 17 日 CME 比特币期货上线前日到达前史高点 2 万美元，涨幅超越 200%，随后价格震动跌落。

换言之，以太坊价格或许在宣告之日起迎来上涨 200%（有望到达 500 美元），乃至有或许打破前史新高（1400 美元）。不过，在期货上线之后，价格或许遭受一段时间的雪崩跌落。

“比特币期货给了传统游资做空比特币的时机，特别是其时比特币打破前史新高，做空志愿更激烈。“加密分析师李奥告知Odaily星球日报，”我的主张是，在以太坊期货正式上线前能够恰当止盈。”

尽管对价格的影响仅仅估测，实际状况未必尽善尽美。但能够必定的是，这会让以太坊更好地进入干流视界，招引干流资金，并拓宽更多运用场景。

达观之余不能忽视的应战：

矿工出路+社区割裂+功率问题

尽管生态和币价上都有许多利好要素，但以太坊生态长时间以来也存在着不少不容忽视的问题。

总结来说，首要是 POW 矿工的出路，社区的分解争论，和常遭诟病的开发功率低下三项应战。

1、挖矿何去何从？

ETH2.0 阶段 0 上线，以太坊转向 POS，POW 挖矿会有一段时间内并行存在，但终究 POW 挖矿必将消亡。

“矿工心情首要必定是忧虑，特别关怀以太坊转向 2.0 的详细时间的问题，可是由于现在谁都没有标准答案，所以忧虑也只能持续。”邱晓栋告知 Odaily星球日报：“但也没有上升到惊惧心情，由于以太坊诞生之初就有转 POS 的路线图，只不过 2.0 的上线一向比计划拖延反到让矿工「多挖了好久」。这一天早晚要来，做好眼前事，好好挖矿结壮挣钱，这是许多矿工的心情。”

邱晓栋弥补说，他作为一名显卡矿工，也期望以太坊能够慢点转向 POS，可是技能的改造是残酷无情的。

矿工们面临这个生死局，只要三条路：一是彻底中止挖矿；二是转 POS，Staking 挖矿持续取得收益；三是寻觅显卡挖矿的潜力币种，将 GPU 矿机切到其他小币种取得收益。

“挖矿也是一种崇奉，挖矿时间久的算力略微有点规划的，没有遇到个人财政问题的话，根本不太会中止挖矿。”邱晓栋解说说，“GPU 是以太坊挖矿的主力军，GPU 矿机的法力在于显卡是通用核算硬件，不是只要一个以太坊能够挖，特别关于 N 卡矿工来说，频频切换高收益的新币种现已成为了日常，收益会比一向挖ETH都高。显卡矿机十分能扛熊市，生存才干很强，打一枪换一个地方。”

关于矿池而言，也不得不做出挑选：终究是留在以太坊生态成为 POS 矿池，仍是另谋出路？

“关于星火矿池而言，一是找到更有潜力的 POW 币种来接受许多的 ETH 显卡算力是燃眉之急。二是咱们团队起源于 ETHfans 以太坊爱好者，咱们也会积极参与以太坊 2.0 的生态，持续保护价值网络的安全性，期望咱们等待咱们未来更多的新产品上线。”邱晓栋介绍了星火矿池未来的规划。

2、管理窘境，社区割裂

以太坊中心技能成员 Lane Rettig 曾发文表明，以太坊的管理现已失利。

“咱们实际上便是技能专家控制（technocracy）：一小群技能专家（中心开发者）对协议更新有着终究决议权。” Lane Rettig 解说说，现现在以太坊面临越来越多非技能范畴的应战，但却没有一个人能够站出来代表以太坊作出决议。

“中心开发者不想做出这些决议，由于他们自认才干不行、惧怕承当法令危险，或许自身就习气逃避抵触、只喜爱写代码。以太坊基金会不会做决议，由于他们惧怕，往好里说便是忧虑偏袒某一方，往坏里说便是惧怕站边（表达意见）。”Lane Rettig 说。

这也是以太坊经年累月面临的问题：看似去中心化背面，却短少成形机制，导致功率低下，不利于项目推进。

近期的 ProgPow 工作就必定程度上体现以太坊社区呈现割裂。ProgPow 更新能够使以太坊挖矿愈加「抗 ASIC」，从 2019 年就一向被广泛提及，屡次企图参加以太坊更新提案中，但一向未能如愿。

近期却有以太坊开发者对媒体表明现现已过了 ProgPoW 提案，实则并未经过，从而在交际媒体掀起口水战。作为社区强心柱的 V 神，尽管屡次隐含地表明他不是很拥护这个提议，但仍是对此表明持中立心情，这也导致该提案一向争辩不休。

“我觉得 ProgPoW 这种过渡性计划没有意义，并且推进 ProgPOW 的一致是显着不行的。彻底没有必要浪费时间去考虑这个计划，现在看这个计划是无法推广的。“杨民道也表达了自己的情绪。

邱晓栋相同不看好 ProgPoW ，也给出自己的理由：首要从基金会现在全面发力方向来看，开发者们正在全力开发 POS，更多资金和人员应该装备到首要方向上，而不是为了抗 ASIC 而抗 ASIC。

其次，以太坊现在的算法挺安稳，现在 POW 币种里支撑 ProgPoW 算法的很少，大规划压力测验还不行。因而，尽管这个算法关于硬件的适配才干确实很招引人，但不确定性还存在。像以太坊这么大算力和市值的公链，牵一发而动全身，急进地改动带来的不确定性其影响或许会像蝴蝶效应相同扩大。

终究，ProgPow 算法关于 N 卡矿工来说清楚明了的改动是挖ETH优势增大，但与此一起也会形成功耗升高，这笔经济账，矿工仍是要算算清楚。

3、功率问题：交流难、决议计划慢？

以太坊一向被外界诟病交流功率低下。

Grant Hummer 解说了为什么以太坊看起来功率低下：一方面是由于需求很长时间才干开发完结，另一方面是由于选用按部就班的方法会下降技能危险。关于这样一个价值数十亿美元的密码学钱银网络来说，“快速举动、打破常规” 的理念并不适用。

“不同于能够快速修正问题的中心化科技公司，密码学钱银网络假如存在严峻的客户端缝隙，将形成遗患长远的巨大损坏，由于该网络的参与者都要手动更新到新的客户端版别。在最糟糕的状况下（例如，进犯者成功发起双花进犯），有必要回滚多个买卖，才干保证网络的安全性。这会形成极大的名誉影响，就像 2016 年的 The DAO 被黑工作那样。”Grant Hummer 表明。

在邱晓栋看来，以太坊社区的功率并不低，从全球的分布式协作来看，现已是高效的。

“尽管以太坊行即将上线的信标链从 2019 年宣告 2020 年 1 月上线跳票到 3 月，现在又跳票到 7 月，可见 POS 开发是体系性大局性的，加上以太坊基金会的全球分布式协作，这项大工程难度仍是十分大的。可是 2.0 开展总的来说仍是比我料想的快和顺畅，由此可见基金会的决计。”

写在终究

近来全球经济跳水，数字钱银商场也未能幸免，此前最为“抗跌”的 ETH 也呈现必定的补跌趋势。但强者恒强，马太效应将仍然适用区块链职业，不管短期价格走势怎么，Odaily星球日报都持长时间看好以太坊的心情。

在现在的竞赛格式下，以太坊的成功几乎是注定的，仅有的区别只在于，这个时间的降临是现在，或是将来。

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